新年伊始，調(diào)控持續(xù)已一年多時間，樓市的春天似乎還很遙遠。對于2012年樓市來說，調(diào)控政策何去何從、或緊或松，將是一切的關(guān)鍵。
　　去年末，中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進房價合理回歸，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展”讓不少寄望政策松綁的人夢碎；但住建部年度工作會議上住建部部長姜偉新在強調(diào)延續(xù)2011年樓市調(diào)控的基礎上，將“支持居民合理購房需求，優(yōu)先保證首次購房家庭的貸款需求”的表述，似乎又能讀出一些新的意味。

　　2012年樓市調(diào)控政策究竟走向哪里，仔細看來，端倪已經(jīng)初現(xiàn)。

　　趨勢1

　　住房信息系統(tǒng)加速聯(lián)網(wǎng)

　　房產(chǎn)稅試點可能擴大

　　2011年樓市調(diào)控的幾劑“猛藥”，主要包括限購、限價、限貸等等。

　　由于住建部去年底已經(jīng)明確表態(tài)要求限購令須到期延續(xù)，目前限購的各城市勢必短期內(nèi)不會退出。實際上，在房產(chǎn)稅沒有真正接棒之前，限購仍然被主管部門認為是“效果比較明顯”的臨時干預措施。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)也顯示，限購城市的房價降幅已經(jīng)明顯超過非限購城市。

　　不過限價方面，由于中山市已明確表示限價令到期不延續(xù)，有關(guān)部門對此也沒有明確表態(tài)。實際上，2011年各地推出的限價大多都是為了完成年度房價控制目標，而去年初公布的年度房價目標又大多與GDP和人均可支配收入增速掛鉤，幾乎都預留了10%左右增幅的空間，因此倘若限價令繼續(xù)推行仍然如此，其對促進房價回歸合理的意義也并不是太大。

　　至于信貸，盡管限貸的初衷主要是針對二套房以上，但2011年上半年央行連續(xù)6次上調(diào)存款準備金率，導致銀行流動性緊張，首套房貸也遭殃及，剛性需求受損。不過，央行在年前下調(diào)了一次存款準備金率，為各大銀行騰出大量現(xiàn)金。目前，四大行及部分股份制銀行的首套房貸利率已經(jīng)回歸到了基準利率。中國房地產(chǎn)經(jīng)濟研究院院長謝逸楓表示，相信2012年央行還會數(shù)次調(diào)低存款準備金率，甚至可能降息，這對首套房貸將是一大利好。

　　此外值得注意的是，中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)繼續(xù)深化房產(chǎn)稅改革。因此繼2011年1月上海、重慶開展房產(chǎn)稅試點，2012年房產(chǎn)稅的試點范圍還可能擴大。財政部財政科學研究所所長賈康也表示，“今年在重慶和上海兩地的高端不動產(chǎn)，都明顯出現(xiàn)了成交量下降、價格趨穩(wěn)，這就是很明顯的正面效應。”而近日住建部部長姜偉新表示，今年要繼續(xù)加快個人住房信息系統(tǒng)建設，保證在6月底前實現(xiàn)40個主要城市的聯(lián)網(wǎng)。這更為未來房產(chǎn)稅的全面征收做好了鋪墊。

　　趨勢2

　　政策從嚴基調(diào)不變

　　微調(diào)措施僅支持剛需

　　綜合來看，中央經(jīng)濟工作會議已明確“要堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進房價合理回歸，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展”，樓市調(diào)控短期內(nèi)肯定不會放松。業(yè)內(nèi)人士分析，如果保障房建設跟不上、房地產(chǎn)稅收、土地政策改革不徹底，樓市調(diào)控的效果就不會明顯，政策還需繼續(xù)落實。

　　不過住建部年度工作會議上，住建部部長姜偉新在強調(diào)延續(xù)2011年樓市調(diào)控的基礎上，表示將“支持居民合理購房需求，優(yōu)先保證首次購房家庭的貸款需求”，顯示2011年被誤傷的剛性需求，或許將得到政策支持。

　　此外，中原地產(chǎn)報告也指出，在政策從嚴的基調(diào)下，地方政府開始在“限購”等焦點之外進行微調(diào)。如近期已有北京、重慶、杭州、成都、武漢、合肥、南京、長春等城市出臺松綁措施，涉及土地出讓、房源解禁、稅費優(yōu)惠、購房補貼等多個環(huán)節(jié)。

　　謝逸楓分析，今年樓市政策的總基調(diào)不會放松，但應該也不會收緊，總體保持“穩(wěn)中求調(diào)”的基調(diào)。像各地此前各類微調(diào)措施，由于主要針對“被誤傷”的剛性和改善性需求，中央保持了一個默許的態(tài)度。預計2012年，這樣的松綁有望繼續(xù)得到默許。

　　中國房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會副會長朱中一也認為，政府的目的是抑制房地產(chǎn)過快上漲，直至房價合理回歸。無論如何，“房地產(chǎn)在經(jīng)濟方面占有很大的份額，我們經(jīng)濟也要發(fā)展”，因此在2012年保增長的壓力下，政府也是“希望房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的。”

　　三問樓市熱點

　　1.房價會跌多少？

　　中國社會科學院金融研究所房地產(chǎn)金融研究中心主任尹中立表示，現(xiàn)在仍不確定中國的房地產(chǎn)市場是否進入了拐點。全國工商業(yè)聯(lián)合會房地產(chǎn)商會會長聶梅生指出，調(diào)控效果剛剛開始顯現(xiàn)，需要一段時間穩(wěn)定成效。建設部政策研究中心主任秦虹也表示，在堅持房產(chǎn)調(diào)控不動搖的情況下，政策效果還會繼續(xù)顯現(xiàn)，“所以市場慣性還會下行。”

　　上月29日，中國銀行發(fā)布2012年一季度經(jīng)濟金融展望報告，預計2012年房價仍將持續(xù)緩慢回落，全年銷售量跌幅約15%。美銀美林則預測最多有10%到15%的下跌調(diào)整。此外花旗集團發(fā)布報告稱，預計第四季度平均房價將下跌10%-15%，2012年再下滑10%。

　　2.房企何去何從？

　　在流動性收緊，融資渠道變窄的前提下，經(jīng)過長達兩年時間的觀望之后，大多數(shù)開發(fā)商的家底已經(jīng)所剩無幾。因此在樓市調(diào)控繼續(xù)的2012年，相信會有更多的房企開始降價促銷，以求自保。而前期已經(jīng)開始促銷的萬科、恒 大等房企在2011年的表現(xiàn)，也將為其他房企的下一步行動提供鼓勵。

　　此外，當前房地產(chǎn)市場的“洗牌”大幕正徐徐拉開，不少房企特別是中小企業(yè)面臨巨大的資金壓力，房企之間的重組、兼并、合作開發(fā)等動作將越來越密集。企業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域由開發(fā)住宅及銷售為主，將向商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)等多種物業(yè)形式深度轉(zhuǎn)化。開發(fā)商自持物業(yè)也將成為優(yōu)化企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)的必然選擇。

　　3.保障房能否成穩(wěn)定器？

　　2011年，1000萬套保障房的開工量創(chuàng)下歷史之最，也在改變著樓市的格局。住建部部長姜偉新介紹，這1000萬套保障房已有1/3主體結(jié)構(gòu)基本完成，1/3進入樓層施工，1/3完成基礎施工。去年12月23日召開的全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議還公布，今年新開工建設保障性住房和棚戶區(qū)改造住房700萬套以上。雖然新開工目標比上年下調(diào)，但住建部堅持“實際竣工量要高于去年”。此外，考慮到2011年的新開工項目中約有三分之一將在今年真正進入實質(zhì)性建設，今年保障房的施工在建活動和投資仍能實現(xiàn)強勁增長。

　　瑞銀證券首席經(jīng)濟學家汪濤表示，保障房建設活動和投資的持續(xù)強勁增長將會在一定程度上抵消商品房疲弱。因此預計2012年城鎮(zhèn)住宅施工面積仍能增長10%以上，房地產(chǎn)投資將增長15%-20%。可以說，雖然保障房會在一定程度上對沖商品房投資下降帶來的經(jīng)濟下滑。